Estados Financieros Ferrocarril Pacífico

El proceso de convergencia a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) para Ferrocarril del Pacífico S.A. comenzó el 1 de enero de 2009, fecha de transición. El 1 de enero de 2010 marca la fecha de convergencia completa. La compañía optó por la alternativa de la circular Nº427, letra a) de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), presentando estados financieros comparativos bajo normas locales trimestralmente en 2009 y un informe financiero no comparativo bajo NIIF para el ejercicio 2009. A partir de 2010, la información financiera se presenta bajo NIIF de forma comparativa con 2009, incluyendo una nota explicativa y una declaración explícita de cumplimiento con las normas NIIF. La preparación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 se basó en el mejor conocimiento disponible, pero sujeto a posibles cambios futuros en normas e interpretaciones emitidas por el IASB. Se mencionan las estimaciones realizadas, sujetas a modificaciones futuras en base a nueva información, reconociendo los efectos en estados financieros futuros. Se hace mención al valor patrimonial de la participación de accionistas minoritarios en filiales consolidadas, presentado en el rubro “Patrimonio neto; participaciones minoritarias”. Se define una filial como una entidad sobre la cual Ferrocarril del Pacífico tiene capacidad de regir políticas operativas y financieras para obtener beneficios, generalmente reflejado en la propiedad directa o indirecta del 50% o más de los derechos políticos. Transportes FEPASA Ltda. es mencionada como filial con un 99,99% de propiedad directa por Ferrocarril del Pacífico. Los estados financieros consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de caja de la sociedad y sus filiales, después de eliminar saldos y transacciones intercompañía.

La moneda funcional de Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial se define como el peso chileno. Las transacciones en otras monedas se convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios en monedas distintas a la funcional se convierten a las tasas de cambio de cierre de los estados financieros. Las ganancias o pérdidas por conversión se incluyen en las utilidades o pérdidas netas del periodo. La utilidad o pérdida por enajenación o retiro de un bien se calcula como la diferencia entre el precio obtenido y el valor registrado en los libros. Se detalla el método de depreciación para locomotoras y carros (unidades de kilómetros recorridos) y para el resto de propiedades, planta y equipo (método lineal), con revisiones anuales de la vida útil y valores residuales. Los terrenos tienen una vida útil indefinida y no se deprecian. Los activos intangibles se clasifican en finitos (amortizados y con evaluación de deterioro) e indefinidos (prueba de deterioro anual). Se explica el tratamiento contable de cambios en la vida útil o el método de amortización, considerados como cambios en estimaciones contables. El gasto por amortización se reconoce en el estado de resultados. Se describe el proceso de evaluación de deterioro de activos no financieros, incluyendo la determinación del monto recuperable (mayor entre el valor justo menos costos de venta y el valor en uso). Se menciona que los costos de investigación se cargan a gastos, y los activos intangibles de desarrollo solo se reconocen si se cumplen ciertas condiciones. La pérdida por deterioro se puede revertir solo si hay un cambio en las estimaciones del monto recuperable, sin exceder el valor libro que hubiera sido determinado sin la pérdida anterior. Las pérdidas por deterioro no se reversan por aumentos posteriores en su monto recuperable.

Se detallan las principales diferencias entre las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y los Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile (PCGA). Se describe la eliminación de cuentas complementarias bajo NIIF, ya que la diferencia entre el valor contable y tributario representa un impuesto diferido que debe registrarse en el estado de situación financiera. Bajo PCGA, se permitía contabilizar el efecto de la primera aplicación de los impuestos diferidos contra una cuenta complementaria, amortizándose contra resultados en periodos estimados. La variación en el valor razonable de los instrumentos financieros designados como cobertura de flujo de caja se registra, netas de ajustes por inefectividad, en una reserva del patrimonio (reserva de cobertura) bajo NIIF, mientras que bajo PCGA en Chile se registra como pérdida o utilidad diferida en el estado de situación financiera. Se menciona la eliminación de la corrección monetaria bajo NIIF en países no hiperinflacionarios como Chile, a diferencia de los PCGA chilenos que requerían ajustes para reflejar la variación en el poder adquisitivo del peso chileno. Este efecto afecta principalmente activos no monetarios, depreciación y patrimonio. Los ingresos y costos de Ferrocarril del Pacífico S.A. se registran principalmente en pesos chilenos, con una evaluación constante de la exposición al tipo de cambio y la cobertura de estas operaciones. Se proporciona información sobre coberturas de flujo de caja vigentes y su impacto en el resultado neto.

La empresa clasifica sus activos financieros según la NIC 39, categorizándolos como activos financieros a valor justo a través de resultados, créditos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La medición inicial se realiza al valor justo, más los costos de transacción directamente atribuibles (excepto para inversiones no a valor justo a través de resultados). Se introduce la NIIF 9 (Instrumentos Financieros), efectiva a partir del 1 de enero de 2013, que establece nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros, permitiendo su aplicación anticipada. La NIIF 9 exige la clasificación de todos los activos financieros basándose en el modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales. Los activos financieros se miden a costo amortizado o a valor razonable, siendo solo los clasificados como medidos a costo amortizado los que se probarán por deterioro. La sociedad revisa su clasificación de activos financieros luego del reconocimiento inicial y reevalúa esta designación al final de cada ejercicio financiero cuando es permitido y apropiado. Las compras y ventas regulares de activos financieros se reconocen en la fecha de venta, es decir, cuando la sociedad se compromete a comprar el activo.

Se detallan las clasificaciones de las inversiones utilizadas por la empresa: Inversiones mantenidas hasta su vencimiento: Activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, vencimientos fijos, y la intención y habilidad de mantenerlos hasta su vencimiento. Tras la medición inicial, se miden al costo amortizado, calculado como el monto inicialmente reconocido menos prepagos de capital, más o menos la amortización acumulada usando la tasa de interés efectiva, menos cualquier provisión por deterioro. Este cálculo incluye comisiones y otros costos. Inversiones financieras disponibles para la venta: Activos financieros no derivados designados como disponibles para la venta o no clasificados en otras categorías. Se registran a su valor razonable si es determinable de forma fiable. Después de la medición inicial, se miden a valor justo, reconociendo utilidades o pérdidas no realizadas directamente en patrimonio. Al enajenar la inversión, las utilidades o pérdidas acumuladas se reconocen en el estado de resultados. Intereses y dividendos se reportan como ingresos o gastos según corresponda. Préstamos y cuentas por cobrar: Activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto los con vencimiento superior a 12 meses. Se miden al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto para cuentas por cobrar a corto plazo si el reconocimiento de intereses es inmaterial.

Los activos financieros, excepto los valorados a valor razonable a través de resultados, se evalúan en cada estado de situación para detectar indicadores de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si hay evidencia objetiva de que los flujos futuros de caja estimados se han visto impactados por eventos posteriores al reconocimiento inicial. La sociedad enfrenta riesgos de crédito acotados en cuentas por cobrar e inversiones financieras. Su política es operar con clientes de diferentes industrias y con ventas concentradas en empresas consolidadas con suficiente capacidad de pago. Para las inversiones financieras, la administración ha establecido una política de inversión en instrumentos financieros de alta calidad crediticia, como fondos mutuos de renta fija altamente líquidos (menos de 90 días), manteniendo una cartera diversificada con un máximo por entidad financiera. Se describe el método de la tasa de interés efectiva para el cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y la asignación de gastos por intereses durante todo el periodo correspondiente. La tasa de interés efectiva descuenta los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero, o un periodo menor si el pasivo tiene una opción de prepago que se estima será ejercida. La sociedad utiliza instrumentos financieros derivados, como contratos forward de moneda y swaps de tasa de interés, para cubrir riesgos asociados al tipo de cambio y tasas de interés. Los cambios en el valor razonable de estos derivados se registran directamente en resultados, excepto si son instrumentos de cobertura y cumplen las condiciones establecidas por las NIIF.

Los ingresos por servicios de transporte de Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial se reconocen cuando los servicios se han prestado efectivamente y pueden ser medidos confiablemente. La valoración de los ingresos se realiza al valor justo de la contraprestación recibida o por recibir. Este método asegura que los ingresos se reflejen con precisión en los estados financieros, solo cuando se cumple con los criterios de prestación del servicio y capacidad de medición. La fiabilidad de la medición es crucial para garantizar la exactitud de la información financiera reportada. El método empleado para el reconocimiento de ingresos garantiza que solo se registran los ingresos por servicios realmente prestados y cuantificables. La empresa se asegura de tener un control adecuado para registrar solo los ingresos que cumplen con los criterios establecidos y que pueden ser medidos con precisión, evitando cualquier sobreestimación o subestimación de los ingresos.

El documento describe los métodos de depreciación utilizados por la empresa. Las locomotoras y carros se deprecian utilizando el método de unidades de kilómetros recorridos, basándose en un estudio técnico que define la vida útil y la cantidad de kilómetros a recorrer para cada activo, menos el valor residual estimado. Este método considera el desgaste físico del activo y permite una asignación de la depreciación más precisa en relación al uso real. Para el resto de las propiedades, planta y equipo, se utiliza el método lineal, distribuyendo el costo de adquisición de los activos a lo largo de su vida útil. La vida útil y los valores residuales de los activos se revisan anualmente para asegurar su precisión y reflejar cualquier cambio en las condiciones que pudieran afectar su valor o vida útil. Los terrenos se registran de forma independiente y se consideran de vida útil indefinida, por lo que no se deprecian. El detalle y la transparencia en los métodos de depreciación usados contribuyen a la fiabilidad y comprensión de los estados financieros de la compañía. La metodología empleada refleja el uso y el desgaste natural de los activos, proporcionando una imagen realista de su valor.

La empresa evalúa el deterioro de sus activos no financieros en cada fecha de reporte, buscando indicadores que sugieran un posible deterioro. Si se encuentran indicadores, o si existe un requerimiento anual, se estima el monto recuperable del activo, que es el mayor entre el valor justo menos los costos de venta y su valor en uso. Este proceso asegura que los activos se registren a su valor recuperable, evitando sobrevaluaciones. Para activos que no generan flujos de efectivo independientes, se agrupan en una unidad generadora de efectivo (UGE). Los costos de investigación se cargan a gastos a medida que se incurren. Un activo intangible surgido de gastos de desarrollo solo se reconoce si la empresa puede demostrar factibilidad técnica, intención de completarlo, habilidad de usar o vender, generación de beneficios económicos futuros, disponibilidad de recursos y capacidad de medir el gasto confiablemente. Se realiza una evaluación en cada fecha de reporte para determinar si la pérdida por deterioro previamente reconocida ha disminuido o ya no existe, y se revierte la pérdida si ha habido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el monto recuperable del activo, sin exceder el valor libro neto de depreciación que hubiese sido determinado sin la pérdida anterior. El deterioro de activos intangibles con vida útil indefinida se prueba anualmente, ya sea individualmente o a nivel de unidad generadora de efectivo (UGE).

El combustible, durmientes y materiales varios se valorizan a su costo promedio de compra de los últimos tres meses. La empresa clasifica como activos no corrientes mantenidos para la venta las propiedades, planta y equipo que se van a enajenar junto con sus pasivos directamente asociados, si se han iniciado gestiones activas para su venta y se estima que se llevará a cabo dentro de los doce meses siguientes a la fecha del estado de situación financiera. La sociedad registra impuestos diferidos por todas las diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de sus activos y pasivos, de acuerdo con la NIC 12. Las diferencias temporarias generan saldos de impuestos diferidos de activo o pasivo, calculados utilizando las tasas fiscales esperadas cuando los activos y pasivos se realicen. La gestión de las existencias a través de la valoración al costo promedio permite una gestión eficiente y una representación precisa de estos activos en los estados financieros. La clara clasificación de los activos no corrientes mantenidos para la venta permite la correcta presentación de la información financiera a los inversores y demás stakeholders. El tratamiento de los impuestos diferidos cumple con la normativa establecida y asegura una representación justa de la situación financiera de la compañía.

De acuerdo con la NIIF 'Segmentos Operativos', Ferrocarril del Pacífico S.A. debe reportar información por segmentos. Esta norma establece estándares para reportar información en los estados financieros, incluyendo datos sobre productos y servicios, áreas geográficas y principales clientes. Para definir un segmento operativo, se necesita identificar un componente de la entidad del cual se posea información financiera separada para la evaluación y toma de decisiones de la alta gerencia, realizada regularmente para asignar recursos y evaluar resultados. La compañía considera dos segmentos operativos: el segmento Tren y el segmento Camión, ambos dedicados al servicio de transporte de carga a sus clientes. Esta segmentación permite una mejor comprensión de los diferentes componentes de la operación y facilita el análisis de su desempeño individual. La información por segmentos proporciona una visión más detallada y precisa de las diferentes áreas de negocios, permitiendo una mejor toma de decisiones estratégicas y una gestión más eficiente de los recursos. La aplicación de esta norma busca una mayor transparencia y claridad en la información financiera reportada.

En una sesión del directorio de Ferrocarril del Pacífico S.A. celebrada el 19 de agosto de 2010, se acordó por unanimidad constituir, junto con Inversiones PACSA Limitada, una sociedad filial denominada Transportes FEPASA Limitada. La filial fue constituida el 31 de agosto de 2010, con un capital de M$10.000, aportando Ferrocarril del Pacífico el 99,99%, pagado el 1 de octubre de 2010. Al 31 de diciembre de 2010, si bien la filial ya contaba con activos y patrimonio, aún no se encontraba operando. Esta inversión en la filial representa una expansión estratégica de Ferrocarril del Pacífico S.A., diversificando sus operaciones dentro del sector del transporte. El control mayoritario de la filial (99,99%) indica una influencia significativa en su gestión y resultados. Aunque sin operaciones en la fecha del reporte, esta inversión refleja un plan de crecimiento futuro. La inversión en Transportes FEPASA Limitada representa una estrategia para la expansión de la empresa y la diversificación de sus actividades en el sector del transporte, aunque aún no ha comenzado sus operaciones en la fecha de este reporte.

Ferrocarril del Pacífico S.A. y su filial registran sus ingresos y costos principalmente en pesos chilenos, por lo que realizan una evaluación constante de su exposición al tipo de cambio y evalúan la necesidad de cobertura de acuerdo a su política. Actualmente, la sociedad mantiene coberturas de flujo de caja para gestionar su exposición al tipo de cambio. Se muestra un ejemplo de las coberturas vigentes para el año 2011 con una variación en el resultado neto de -$38.314 millones de pesos chilenos para una variación de -$10/USD y de +$42.347 millones de pesos chilenos para una variación de +$10/USD. Para un análisis detallado de los subyacentes cubiertos, se remite a la nota '18.2 Vencimiento y moneda de las obligaciones con entidades financieras'. La gestión del riesgo de tipo de cambio es crucial para la estabilidad financiera de la empresa, particularmente considerando la volatilidad del mercado cambiario. Las coberturas de flujo de caja permiten mitigar el impacto de las fluctuaciones en el tipo de cambio sobre los resultados de la compañía. La información proporcionada demuestra la proactividad de la empresa en la gestión de este tipo de riesgo.

Los créditos de tasa de interés variable exponen a la empresa al riesgo de volatilidad en los flujos de caja, ya que las variaciones en las tasas afectan directamente a los resultados. Ferrocarril del Pacífico S.A. tiene un crédito con tasa TAB, decisión del Directorio en el momento del refinanciamiento. La porción en dólares del crédito se pesificó y convirtió a tasa fija en pesos chilenos, la primera parte a 7,04% y la parte prorrogada en junio de 2010 a 6,04%. La empresa enfrenta riesgos de crédito limitados en su cartera de cuentas por cobrar e inversiones financieras, manteniendo una política de operar con clientes de distintas industrias y ventas concentradas en empresas consolidadas con capacidad de pago suficiente. Estos clientes presentan riesgos apreciables mínimos. Respecto al riesgo de inversiones financieras, la administración tiene una política de inversión en instrumentos financieros con bancos y operaciones de alta calidad crediticia, como fondos mutuos de renta fija altamente líquidos (menos de 90 días), y una composición de cartera diversificada con un máximo por entidad financiera. Esta diversificación busca minimizar el impacto potencial de impagos o incumplimiento de sus contrapartes. La política de gestión del riesgo de crédito demuestra la cautela de la empresa al trabajar con clientes de alta solvencia y al diversificar su inversión en instrumentos financieros.

La Ley N°20.455, publicada el 31 de julio de 2010 en el Diario Oficial de la República de Chile, establece un alza en la tasa de Impuesto a la Renta para los años comerciales 2011 y 2012. La tasa se eleva a 20% para 2011 y a 18,5% para 2012, retornando al 17% en 2013. Esta ley, cuyo objetivo es recaudar fondos para la reconstrucción del país tras el terremoto del 27 de febrero de 2010, tiene un impacto directo en la carga tributaria de la empresa. La tasa impositiva utilizada para las conciliaciones de 2010 y 2009 es del 17%, correspondiente a la tasa vigente antes de la aprobación de la Ley N°20.455. Este cambio en la tasa impositiva es un factor importante a considerar en la planificación financiera de la empresa, tanto en el corto como en el mediano plazo. Las empresas deben adaptarse a esta variación en la normativa tributaria para asegurar el cumplimiento legal y una correcta proyección financiera. Se describe un crédito con el Banco de Chile (porción UF), con capital insoluto de UF303.615, refinanciado con vencimiento en diciembre de 2016 y prepago de UF 120.000 en diciembre. También se realizó una reprogramación de deudas en dólares y UF en junio de 2010, prorrogando cuotas y usando un Cross Currency Swap para convertir la deuda en dólares a pesos chilenos a una tasa fija del 6,40%.