Análisis Financiero Viaconsumo S.A.C

Esta sección explora cómo las teorías de economía, finanzas y negocios internacionales, junto con herramientas como el análisis FODA, la interpretación de ratios financieros, el análisis del punto de equilibrio y la eficiente asignación de recursos, contribuyeron a la resolución de problemas diarios y al logro de los objetivos de Viaconsumo S.A.C. Se destaca la importancia de la identificación de mercados internacionales para los productos de la empresa y el análisis de variables macroeconómicas como el PBI sectorial, la Remuneración Mínima Vital (RMV) y el tipo de cambio. Se enfatiza el rol de la conformación de portafolios de activos y la participación en el mercado secundario. El análisis se centra en el mercado limeño, buscando evaluar la contribución de los conocimientos teóricos al desempeño del área financiera de la empresa y alinear los objetivos individuales con los de la organización. La experiencia laboral se presenta como un elemento de eficiencia para la empresa.

Se analiza la estrategia de precios de Backus, un monopolio en el mercado cervecero peruano, utilizando el concepto de elasticidad de la demanda. Se explica la diferencia entre una demanda elástica e inelástica, y cómo Backus, con sus marcas Cristal, Pilsen Callao y Cusqueña, aplica la discriminación de precios. Se utiliza la teoría de Varian (2011) para explicar la elección del precio y la cantidad por parte del monopolista, considerando la importancia de la elasticidad de la demanda. La discriminación de precios se describe en base a la clasificación de Pigou (1946), mostrando cómo Backus fija precios más altos para productos con demanda inelástica (como Cusqueña, una cerveza premium) y precios más bajos para productos con demanda elástica (como Cristal). La información de Kantar MillwardBrown (2017) se utiliza para la descripción de las marcas por capacidad y precio. Este análisis sirve para apoyar la decisión de Viaconsumo de explorar la posibilidad de convertirse en distribuidor de Backus, diversificando así su portafolio.

En esta parte se describen los métodos de evaluación de proyectos utilizados para analizar la viabilidad de nuevas inversiones y líneas de productos. Se menciona el Valor Presente Neto (VPN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), siguiendo la teoría de Baca (2001). Se explica la importancia de estos indicadores para determinar la rentabilidad y el riesgo de un proyecto. Adicionalmente, se analiza el concepto de punto de equilibrio económico, según Sullivan, Wicks, y Luxhoj (2004) y Bottaro, Rodriguez y Yardin (2005), para evaluar la viabilidad de una nueva empresa piloto del grupo Synergoz o de una nueva línea de bebidas alcohólicas. Se enfatiza que, para las líneas de productos existentes en Viaconsumo, el punto de equilibrio, aunque importante, no es el principal objetivo, ya que la meta es superar este punto. El análisis FODA también se presenta como herramienta clave para una correcta identificación de las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de Viaconsumo. Se cita a Houben, Lenie y Vanhoof (1999) sobre el buen desempeño empresarial como resultado de la interacción entre administración y entorno. Finalmente, se introduce el Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE), según Baca (2003), para evaluar inversiones cuando solo se dispone de datos de costos.

Esta sección detalla el uso de ratios financieros para analizar los estados financieros de Viaconsumo y evaluar su posición patrimonial y financiera. Se menciona la supervisión de la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) y la regulación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIF). Se presentan los ratios financieros de Viaconsumo desde 2014 hasta 2017, interpretando la información obtenida. Se destaca la importancia de conocer la situación de las entidades financieras vinculadas a Viaconsumo (BCP, BANBIF e INTERBANK) y el contexto macroeconómico para la toma de decisiones financieras. Se señala que la estructura de endeudamiento de Viaconsumo afecta su liquidez, haciendo crucial el manejo de información de las entidades financieras. También se incluye una referencia a la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) y su clasificación de ratios financieros. Se menciona la mejora en los ratios tras la adición de una nueva línea de productos. La contabilidad financiera, según Horngren, Sundem, y Elliott (2000), juega un rol importante en el manejo de conceptos de administración tributaria y normas contables.

La diversificación del portafolio de productos se analiza a través de la investigación de Puente y Andrade (2016) sobre los efectos de la diversificación en los resultados empresariales. Se concluye que la rentabilidad empresarial está directamente relacionada con la diversificación. Se describe el proceso de análisis de demanda para nuevos productos, liderado por la Gerencia Comercial, que llevó a la incorporación de productos Unilever. Se mencionan las marcas de Unilever (Lipton, Knoss, Dove, Lux, Pond's y Cif) como parte de esta estrategia de diversificación, que resultó en un incremento de las ventas en 12.5% en el primer semestre de 2017 y un aumento de la utilidad bruta en 27.2%. La concentración en las marcas Kraft previamente representaba un riesgo para Viaconsumo, por lo cual la diversificación se presenta como una medida clave para mejorar la rentabilidad.

Viaconsumo S.A.C., identificó la necesidad de diversificar su portafolio de productos para reducir la dependencia de su principal proveedor, Mondelez (Kraft), y mejorar su rentabilidad. La empresa tenía una larga relación contractual con Kraft, pero la concentración en sus marcas impedía evaluar si la cartera de productos era la más beneficiosa. Para ello se realizaron estudios de mercado que identificaron líneas de productos no desarrolladas con alta demanda. Se tomó la decisión de comercializar nuevas líneas de productos, explorando nuevas alianzas con empresas de renombre. Este proceso involucró análisis económicos del área de finanzas y análisis de posicionamiento de marketing, buscando productos atractivos para el consumidor y con demanda insatisfecha. La diversificación se presenta como una estrategia clave para el crecimiento de la empresa.

Como parte de la estrategia de diversificación, Viaconsumo incorporó productos de Unilever, incluyendo marcas como Lipton, Knoss, Dove, Lux, Pond's y Cif. Esta decisión se basa en análisis económicos y de posicionamiento de mercado, apuntando a líneas de productos no comercializadas previamente por la empresa y con un potencial de alta rentabilidad. Los resultados de esta estrategia fueron positivos, mostrando un incremento significativo en las ventas. Específicamente, las ventas del primer semestre de 2017 aumentaron en un 12.5% con respecto al mismo periodo del año anterior, y la participación de Unilever en las ventas totales alcanzó el 6.2%. Este crecimiento en las ventas se tradujo en un incremento de la utilidad bruta equivalente al 27.2%. La incorporación de estas nuevas marcas se presenta como un éxito en la estrategia de diversificación y crecimiento de Viaconsumo.

Como parte de la estrategia de diversificación del portafolio de productos, la empresa estudió la posibilidad de trabajar con Backus, una empresa con marcas posicionadas e influyentes en el mercado peruano como Cristal, Pilsen Callao y Cusqueña. El análisis se centra en la comprensión del comportamiento de Backus como un monopolio en el mercado cervecero, utilizando la teoría de Varian (2011) sobre la elasticidad de la demanda y la discriminación de precios. Se observa que la demanda de cerveza Cristal es elástica, mientras que la de Cusqueña (un producto premium) es inelástica, lo que permite a Backus aplicar una estrategia de discriminación de precios. La incorporación de Backus como proveedor se considera una estrategia atractiva para Viaconsumo por su prestigio y potencial de generación de mayores ingresos. Esta decisión se enmarca dentro de una estrategia de diversificación que busca un mayor crecimiento y rentabilidad para Viaconsumo.

El documento describe la detección y resolución de un problema de fraude interno en Viaconsumo S.A.C. El área de Administración y Finanzas detectó transferencias irregulares de fondos hacia una misma cuenta. Como parte de sus responsabilidades como asistente del área, se solicitó un informe detallado para determinar el monto del fraude y su impacto en las ventas. La falta de un área de auditoría interna dificultó la detección temprana del problema, resaltando la necesidad de contar con un sistema de control interno más robusto. A pesar de la ausencia de auditoría interna, la empresa sí cuenta con auditorías externas anuales que examinan los sistemas de información financiera y han evitado pérdidas mayores por fraudes en el pasado. La investigación y la resolución del problema de fraude muestran la importancia de la vigilancia y la gestión de riesgos en la empresa.

Tras la solución del problema del fraude y como resultado del desempeño del área de Administración y Finanzas, Viaconsumo buscó ampliar sus servicios como operador logístico comercial. Esta estrategia ha permitido mejorar significativamente los márgenes netos de la empresa. Este incremento en los márgenes presenta una tendencia creciente a mediano plazo, lo que indica que la empresa se encuentra en vías de crecimiento. Adicionalmente, se realizaron estudios de mercado que identificaron líneas de productos con alta demanda y no desarrolladas por la empresa, abriendo nuevas oportunidades de crecimiento y diversificación de la cartera de productos. Estos estudios permitieron proyectar la comercialización de nuevas líneas de productos, complementando y reforzando las estrategias de crecimiento de la empresa.

La experiencia con el fraude resalta la importancia crucial de la gestión de riesgos y la implementación de un sistema de control interno efectivo en Viaconsumo S.A.C. La ausencia de un área de auditoría interna se identifica como una debilidad significativa que permitió que el fraude pasara desapercibido por un tiempo considerable. Si bien la empresa realiza auditorías externas anualmente, la necesidad de contar con un sistema de auditoría interno se hace evidente para una detección precoz de irregularidades y la prevención de futuros fraudes. Este caso demuestra la necesidad de invertir en mecanismos de control interno para fortalecer la gestión de riesgos y asegurar la integridad financiera de la empresa. La experiencia vivida sirve como lección para fortalecer las prácticas internas en gestión de riesgos.